Larian SVB mendedahkan keretakan dalam dunia modal teroka

SAN FRANCISCO: Kejatuhan Silicon Valley Bank (SVB) telah mendedahkan perpecahan dalam komuniti modal teroka (VC) yang biasanya kelabby, dengan sesetengah pelabur menyalahkan rakan sejawatan mereka kerana mencetuskan panik yang menjatuhkan rakan perniagaan permulaan yang disayangi.

Pada waktu awal yang huru-hara semasa bank menjalankan SVB, banyak VC menasihatkan syarikat mereka untuk menarik deposit mereka daripada pemberi pinjaman yang bermasalah.

Selepas Jumaat, pelabur lain secara terbuka mengecam industri mereka kerana peranannya menyemarakkan api.

“Saya secara rasmi ingin mengucapkan terima kasih kepada rakan sebaya saya dalam komuniti usaha niaga yang kepimpinan cemerlang mereka sepanjang 48 jam lalu mencetuskan deposit di SVB, akhirnya menjatuhkan salah satu institusi terpenting dalam ekosistem kami,” tweet pelabur benih Brad Svrluga.

Tidak ada konsensus yang jelas sama ada untuk meraikan atau menyalahkan VC yang memberitahu pengasas untuk mengeluarkan wang mereka.

“Ia adalah satu tali yang ketat,” kata Benedikt von Thüngen, pengasas permulaan penjagaan kesihatan Sanome, yang percaya bahawa syarikat mempunyai kewajipan fidusiari untuk menarik dana mereka walaupun mereka menyokong bank secara meluas.

Apabila SVB mula runtuh, sesetengah pelabur kelihatan bergelut untuk menentukan tindakan yang perlu diambil. Pelabur Hustle Fund Eric Bahn menggesa syarikat untuk memindahkan dana mereka daripada SVB dalam tweet, kemudian memadamkannya, dan kemudian bergurau bahawa pemilik Twitter Elon Musk harus menutup platform itu sama sekali.

“Adalah bagus untuk @Elon Musk tutup twitter sehingga kami dapat menangani krisis perbankan ini,” dia menulis “Begitu banyak FUD di sini!”

VC cenderung berkumpul bersama. Mereka suka melabur dalam syarikat yang sama, mengikuti arah aliran industri yang sama, dan juga memakai jaket prestasi yang sama.

Oleh itu, tahap perselisihan pendapat terbuka dalam industri pada hari-hari selepas bank menjalankan adalah amat ketara.

“Panik bukanlah cara untuk menanganinya,” kata ketua pegawai eksekutif General Catalyst Hemant Taneja pada hujung minggu.

Dalam satu kenyataan yang ditandatangani bersama oleh lebih 600 firma VC, pelabur secara umum menggambarkan peristiwa yang membawa kepada kejatuhan bank itu sebagai “amat mengecewakan”.

Walau bagaimanapun, VC telah bersatu dalam satu perkara: meminta campur tangan untuk melindungi deposit syarikat permulaan yang terdedah. Kenyataan kumpulan pelabur itu berkata bahawa mereka akan terus menjalankan perniagaan dengan SVB, menyeru agar ia disimpan.

Y Combinator mengedarkan petisyen yang ditandatangani oleh lebih 5,000 pengasas menggesa pengawal selia AS untuk mengambil bahagian.

Dan di UK, berpuluh-puluh firma modal teroka terkemuka menandatangani ikrar solidariti dengan SVB.

Mungkin menyedari bahawa panggilan untuk mendapatkan bantuan daripada pelabur berduit mungkin tidak sesuai di Washington, firma termasuk Y Combinator yang terkenal menggalakkan pengasas mereka untuk menceritakan kisah mereka sendiri di Twitter.

Sesungguhnya, tangisan terus meminta bantuan daripada VC tidak selalunya mendarat dengan baik. “Saya tidak meminta bailout. Saya meminta pengawal selia perbankan untuk memastikan integriti sistem,” tweet Craft Ventures David Sacks, yang turut muncul dalam video pada hujung minggu dalam podcastnya.

Yang lain bergema pemikiran: “Adalah rasional sepenuhnya untuk mempunyai pandangan libertarian dan masih mahukan sistem yang berfungsi,” kata Hussein Kanji, rakan kongsi di Hoxton Ventures yang berpangkalan di London.

“Jika sistem rosak, kapitalisme akan runtuh.”

Tetapi sentimen itu dikritik secara meluas: Sacks terkenal libertarian dan sering mengambil isu dengan Pentadbiran Biden dalam rancangannya.

Dicapai dengan permintaan untuk mengulas, seorang wakil untuk Sacks menunjukkan tweetnya pada hari Selasa dengan mengatakan bahawa politiknya bukan “libertarian tulen” dan bahawa “malah golongan libertarian memahami keperluan kerajaan untuk menghalang operasi bank.”

Rayuan lain untuk campur tangan AS juga diejek, termasuk dalam dunia permulaan.

Michael Arrington, pengasas TechCrunch dan Arrington Capital, menimbang: “Satu perkara yang saya pelajari pada hujung minggu lalu ialah – kebanyakan kapitalis menjadi sosialis yang pantas apabila mereka fikir mereka kehilangan semua wang mereka.”

Pelabur Keval Desai menulis: “Oh, ironinya VC hari ini yang meminta penyelamat kerajaan yang semalam meminta syarikat mereka menarik diri dan menyebabkan pelarian pada mulanya.”

Pendapat berbeza mengenai apa sebenarnya yang menjadi bailout. Mengikut pandangan tradisional untuk menyelamatkan institusi dan pemegang sahamnya, tindakan kerajaan tidak memenuhi syarat; jika bailout bermakna menyelamatkan pendeposit, ia berjaya.

VC bukan satu-satunya yang kecewa dengan VC. Dalam perubahan yang luar biasa untuk dunia perniagaan, sentimen itu merebak ke arus perdana.

Ahli politik dari kedua-dua belah lorong berkumpul untuk bersetuju dengan rasa tidak suka mereka terhadap jutawan teknologi. Majalah politik dan budaya Slate menerbitkan esei anti-VC yang diperdagangkan dengan baik.

Nassim Nicholas Taleb, yang mencipta istilah “acara angsa hitam,” mengadu tentang pelabur teknologi walaupun ada yang merujuk karyanya sambil menggambarkan krisis itu. — Bloomberg