Daripada makanan segera kepada kereta, pengguna yang disambungkan secara digital India memikat pelabur

MUMBAI: Shivam Vahia penduduk Mumbai tidak ingat kali terakhir dia meninggalkan rumah untuk membeli-belah. Dia membelanjakan kira-kira 30,000 rupee (RM1,610 atau AS$364) sebulan untuk membeli barangan keperluan seperti barangan runcit, pakaian dan gajet, semuanya dengan mengetik beberapa butang pada telefon bimbitnya.

“Satu-satunya perbelanjaan luar talian saya ialah bar dan restoran, apabila saya pergi berjumpa kawan-kawan,” kata graduan kejuruteraan berusia 24 tahun itu.

Vahia adalah salah satu daripada 1.4 bilion penduduk muda dan bercita-cita tinggi India, yang kecenderungannya untuk perbelanjaan dalam talian telah menarik syarikat global dan platform digital. Dan memandangkan penggunaan swasta menyokong pertumbuhan ekonomi di India, pelabur kewangan menyasarkan cara baharu untuk memanfaatkannya.

China menyaksikan lonjakan dalam penggunaan daripada 2006 apabila, mengikut data Bank Dunia, keluaran dalam negara kasar (KDNK) per kapitanya melepasi AS$2,000. India melepasi ambang itu pada 2021, menurut data terkini bank yang tersedia, yang boleh meletakkannya pada trajektori pertumbuhan yang sama walaupun pertumbuhan pekerjaan yang lemah dan ketidaksamaan pendapatan di negara itu menimbulkan risiko kepada hasil ini.

Dengan kadar data mudah alih termurah di dunia, terima kasih kepada persaingan sengit di kalangan penyedia telekomunikasi, dan pertumbuhan pesat media sosial dan hiburan peribadi, pengguna India beralih kepada digital pada kadar yang sangat pantas.

Ia mempunyai hampir 700 juta pengguna telefon pintar, yang, menurut agensi penarafan ICRA, menggunakan purata hampir 17GB dalam data mudah alih setiap hari, lebih tinggi daripada 13GB di China dan 15 GB di Amerika Utara.

“Pengguna bandar di India boleh melihat apa yang digunakan oleh pengguna di negara maju dan pengguna luar bandar dapat melihat apa yang dilakukan oleh pengguna bandar. Rangsangan penggunaan yang diterajui oleh aspirasi ini berpotensi untuk menyediakan bahan tambahan kepada penggunaan mengikut budi bicara pada tahun-tahun akan datang,” kata Priyanka Khandelwal, pengurus dana di ICICI Prudential Asset Management.

Fizikal kepada digital

Bagi pelabur, bukan sahaja syarikat teknologi India zaman baharu tetapi juga firma pengguna tradisional yang menambah keupayaan digital menawarkan laluan untuk memanfaatkan tema penggunaan.

Peluang untuk mendapatkan pendedahan dicurahkan kepada mereka apabila platform yang memenuhi keperluan perdagangan dalam talian, termasuk pakar penghantaran makanan Zomato, FSN E-Commerce Ventures, yang menjalankan platform jualan kecantikan dan fesyen Nykaa, firma logistik yang disokong SoftBank Delhivery dan firma pembayaran Paytm, disenaraikan. baru-baru ini di pasaran India.

Bain & Co menganggarkan bahawa pasaran beli-belah dalam talian India mencecah AS$50bil (RM221.14bil) pada 2022, dengan bilangan pembeli dalam talian 180-190 juta – ketiga terbesar di dunia selepas China dan AS.

“Pelabur boleh memainkan ledakan penggunaan dalam talian dan digital di India secara langsung melalui syarikat teknologi yang membolehkan ruang ini, atau secara tidak langsung melalui industri yang disokong seperti logistik atau fintech,” kata Kunjal Gala, ketua pasaran baru muncul global di Federated Hermes.

Perniagaan tradisional yang kini mengalami penembusan yang lemah dan penggunaan per kapita yang rendah menawarkan satu lagi jalan yang menjanjikan untuk pelabur.

Penggunaan makanan per kapita India adalah pada AS$314 pada 2020 berbanding AS$884 untuk China, manakala pakaian berada pada AS$53.9 berbanding AS$212.9 untuk China, data daripada CLSA menunjukkan. Perbelanjaan per kapita untuk barangan berkaitan kesihatan di India ialah AS$56.8 pada 2020 dan AS$389.3 untuk China, data menunjukkan.

“Sesuatu corak akan terus berulang selama bertahun-tahun di India: industri demi industri muncul daripada tempoh penembusan yang panjang” dan meningkatkan skala penggunaan per kapita, kata Vikas Pershad, pengurus portfolio untuk ekuiti Asia di M&G Investments.

“Rangkaian industri akan merangkumi penyampaian penjagaan kesihatan (hospital) kepada kereta dan dua roda kepada syarikat kewangan perumahan dan simen.”

Apabila pendapatan dan kekayaan orang India meningkat, keperluan aspirasi mereka akan menyaksikan permintaan meningkat untuk makanan dan minuman berbungkus, barangan berjenama, perjalanan, penjagaan kesihatan pencegahan dan penjagaan diri, kata Khandelwal dari ICICI Prudential dan ketua pegawai pelaburan dana S Naren.

Pelabur asing melompat masuk

Dengan penggunaan swasta mencakupi 60% daripada KDNK AS$3.5 trilion India, pelabur portfolio asing telah cepat mengambil bahagian.

Mereka memperoleh AS$2.7 bilion bersih dalam empat sektor penggunaan utama – kereta, barang tahan lama pengguna, perkhidmatan pengguna dan FMCG, dalam 11 bulan pertama tahun kewangan 2022-23 (April-Mac), menurut data dari Depositori Sekuriti Nasional India Ltd.

Sebaliknya, pasaran ekuiti India yang lebih luas menyaksikan aliran keluar sebanyak AS$5.9 bilion.

Yang pasti, ia tidak berjalan lancar untuk pelabur kerana mereka mengejar ledakan penggunaan India. Saham syarikat teknologi zaman baharu telah jatuh sejak penyenaraian mereka, dan sementara mereka kini berdagang pada penilaian yang lebih munasabah, mereka masih mahal berbanding median industri.

Dan kebanyakan syarikat tertumpu pengguna tradisional juga berdagang pada penilaian di atas indeks penanda aras.

Ekuiti India kekal agak mahal dari segi sejarah dan relatif, berbanding China, sebagai contoh, kata David Chao, pakar strategi pasaran global di Invesco Asia Pasifik, yang melihat pertumbuhan “terlalu besar” dalam segmen seperti restoran perkhidmatan pantas dan barangan tahan lama pengguna.

Tetapi pelabur perlu melihat di luar itu, katanya. “Untuk menjadi pelabur dan menjana wang di India, anda perlu mengambil masa yang lebih lama.” – Reuters