Public Bank menurunkan taraf peluang membeli

PETALING JAYA: Kelemahan harga saham semasa Public Bank Bhd, bank ketiga terbesar di Malaysia, memberikan peluang untuk terkumpul disebabkan pulangan ekuitinya yang stabil serta skop besar untuk hapus kira peruntukan pada 2024 dan seterusnya, kata UOB-Kay Hian (UOBKH) Penyelidikan.

Peruntukan tulis balik itu, kata firma penyelidikan itu, memberikan pemberi pinjaman dengan potensi kenaikan mendadak kepada pendapatan, manakala penilaian semasanya ialah dua sisihan piawai di bawah min sejarahnya.

Sebaliknya, UOBKH Research melaporkan dalam nota yang dikeluarkan semalam bahawa Public Bank menjangkakan persaingan deposit tetap (FD) akan berpanjangan, walaupun mengurangkan kadar promosi simpanan tetap selama 12 bulan daripada 4.3% pada Januari kepada 4% pada masa ini.

“Kadar FD masih kekal jauh di atas kadar papan simpanan tetap 12 bulan bank sebanyak 2.85%,” kata penganalisis Keith Wee.

Beliau berkata bank itu telah mengekalkan panduan pemampatan margin faedah bersih (NIM) dua digit untuk 2023.

Ini berdasarkan andaian yang merangkumi normalisasi nisbah akaun simpanan semasa (CASA) kepada tahap pra-kunci 25% daripada 30% pada masa ini; tiada lagi kenaikan kadar dasar semalaman untuk tahun tersebut; serta persaingan FD yang berlarutan di antara bank-bank.

Secara umumnya, nisbah CASA yang lebih tinggi bermanfaat untuk pemberi pinjaman kerana faedah yang dibayar kepada pendeposit untuk akaun CASA adalah kecil berbanding dengan bentuk deposit lain seperti FD, menandakan kos dana yang lebih rendah.

Pada masa yang sama, Wee berkata Public Bank menjangkakan kebanyakan peminjamnya di bawah skim bantuan pembayaran balik penutupannya akan menamatkan pengajian pada suku kedua atau ketiga tahun ini (2Q23 atau 3Q23).

Beliau berpendapat: “Berdasarkan pengalaman trend semasanya, hanya 11% peminjam yang keluar daripada bantuan pembayaran balik bank memerlukan pelanjutan manakala 89% meneruskan pembayaran balik normal.

“Oleh itu, kami menjangkakan tahap pinjamannya di bawah bantuan pembayaran balik – pada masa ini 4% kepada jumlah pinjaman – akan menurun dengan mendadak pada 2Q23 atau 3Q23 apabila kumpulan terakhir peminjam yang terjejas oleh penutupan keluar daripada program bantuan pembayaran balik.”

Selain itu, dengan nisbah pinjaman terjejas kasar (GIL) sebanyak 0.42% pada masa ini, penganalisis itu berkata Public Bank terus menjangkakan nisbah itu kekal di bawah 1% walaupun selepas pinjamannya dilonggarkan sepenuhnya di bawah bantuan pembayaran balik.

“Ini bersamaan dengan peningkatan RM2.1bil dalam GIL. Bagaimanapun, dengan nisbah perlindungan kerugian pinjaman kumpulan telah meningkat daripada 117% pada 3Q19 kepada 272% pada akhir 22 Dis, kumpulan itu telah membina peruntukan awal yang mencukupi,” kata Wee.

Lebih-lebih lagi, beliau berkata dengan pinjaman pemberi pinjaman sebahagian besarnya bercagar, kerugian akibat mungkir dijangka jauh lebih rendah. Bagaimanapun, walaupun terdapat skop untuk hapus kira dalam peruntukan, Wee berkata Public Bank telah mengekalkan panduan kos kredit bersihnya di bawah 10 mata asas untuk 2023.

“Ini membayangkan bahawa kumpulan itu berkemungkinan akan menggantikan sebahagian besar daripada sebarang pembalikan dalam lebihan peruntukan awal berkaitan penguncian pada 2023 dengan pembolehubah makroekonomi baharu berikutan kesan kelembapan makroekonomi yang berlaku dan kadar faedah yang meningkat ke atas potensi tekanan kualiti aset. yang mungkin hanya lebih jelas pada 2024,” katanya.

Wee telah mengekalkan panggilan “beli” di kaunter dengan harga sasaran RM5.10 sesaham, memandangkan kualiti pertahanannya yang kukuh, sambil turut percaya bahawa pemberi pinjaman akan mendapat manfaat apabila keadaan makroekonomi bertambah baik kerana ia mempunyai ruang utama yang paling kukuh untuk potensi peruntukan tulis balik.