Analisis-Teknologi tawar-menawar tawar-menawar memberi bank-bank gatal-gatal melompat kerja

NEW YORK (Reuters) – Apabila seorang jurubank kanan teknologi Goldman Sachs menyampaikan ramalan suram kepada rakan sekerjanya awal tahun ini, ia menandakan permulaan kemelesetan yang akan mengakibatkan beberapa jurubank keluar.

Penggabungan dan pengambilalihan dalam kalangan syarikat teknologi boleh turun sehingga 80% pada 2023, Sam Britton, salah seorang pemimpin kumpulan teknologi, media dan telekomunikasi global Goldman, menulis dalam memo dalaman pada bulan Februari, sebagai kelembapan ekonomi dan anti musuh. -persekitaran kepercayaan ditimbang pada selera membuat perjanjian.

Britton cuba meningkatkan semangat, dengan alasan bahawa keadaan pasaran boleh berubah dengan cepat, menurut sumber yang menerangkan kandungan memo itu. Tetapi kejatuhan dalam perancangan perjanjian mendorong pencarian jiwa dan lompat pekerjaan di kalangan bank pelaburan yang biasa dengan jamuan.

Pada bulan-bulan berikutnya, beberapa jurubank teknologi terkemuka telah meninggalkan firma seperti Goldman, Bank of America dan Barclays, selalunya untuk rakan sebaya yang lebih kecil seperti Moelis & Co, Qatalyst Partners, Evercore dan Jefferies Financial Group, menurut temu bual dengan lebih banyak lagi. daripada sedozen bank dan laporan Reuters sebelumnya.

Yang terakhir memikat pihak bank dengan menjanjikan pembayaran yang lebih besar untuk tawaran mereka, selalunya menjamin pampasan minimum berjuta-juta dolar selama dua tahun, kata mereka yang ditemu bual. Mereka menambah bahawa adalah luar biasa bagi begitu ramai pegawai bank kanan untuk melompat dalam masa beberapa minggu.

Jurucakap Barclays berkata bank itu yakin dengan rancangannya untuk menembusi lima bank pelaburan teratas. Wakil-wakil bank lain sama ada enggan mengulas atau tidak menjawab permintaan untuk mengulas.

Teknologi merupakan sektor teratas untuk penggabungan dan pengambilalihan selama lapan suku berturut-turut sehingga suku kedua 2022, apabila serangan inflasi memaksa bank pusat menaikkan kadar faedah, yang membebankan penilaian saham teknologi.

Jumlah urus niaga global dalam sektor teknologi telah menurun lebih separuh setakat tahun ini, menurut data daripada LSEG Deals Intelligence.

Jurubank pelaburan dan pemburu kepala berkata penerbangan bakat boleh mengubah kedudukan daya saing banyak bank apabila firma teknologi memutuskan untuk memulakan tawaran besar sekali lagi.

“Apabila gaji kurang, jurubank berasa kurang komited terhadap bank yang mereka ada. Kos peluang untuk bertukar adalah kurang,” kata Anthony Keizner, rakan kongsi pengurusan di firma carian eksekutif Odyssey Search Partners.

Goldman telah kehilangan beberapa jurubank teknologi berpangkat tinggi tahun ini, termasuk Nick Pomponi, bekas ketua bersama perbankan pelaburan perisian global yang berlepas ke Evercore, Rob Chisholm, rakan kongsi yang berpindah ke Qatalyst, dan Troy Broderick, yang dilantik sebagai ketua pegawai operasi perniagaan M&A Goldman pada bulan Mei hanya untuk pergi ke Perella Weinberg Partners.

Barclays, yang bergelut untuk mengekalkan jurubank berikutan perubahan dalam pengurusan bahagian perbankan pelaburannya, telah kehilangan sekurang-kurangnya sembilan jurubank teknologi terkemuka dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Mereka termasuk Laurence Braham, bekas pengerusi perbankan pelaburan globalnya, dan Richard Hardegree, ketua M&A teknologinya, yang kedua-duanya berpindah ke UBS, dan Steve Markovich, bekas ketua bersama perbankan pelaburan perisian globalnya, yang pergi ke Centerview.

Ron Eliasek, salah seorang bank pelaburan terkemuka industri perisian, meninggalkan jawatannya sebagai pengerusi global teknologi, media dan telekomunikasi di Bank of America awal bulan ini untuk menyertai Jefferies.

Dalam pertaruhan besar dalam urusan jual beli teknologi, Moelis & Co mengupah 46 jurubank teknologi daripada SVB Securities, cabang perbankan pelaburan Silicon Valley Bank yang gagal, termasuk Jason Auerbach yang mengetuai pasukan itu, kata seorang eksekutif Moelis pada persidangan industri minggu lepas.

BAYAR JAMINAN

Dalam membuat pertukaran, ramai jurubank kehilangan sumber bank besar yang boleh membantu memenangi pelanggan, seperti perlindungan pembrokeran teratas dan kunci kira-kira untuk membiayai urus niaga, sebagai pertukaran untuk potongan yuran yang lebih besar daripada urus niaga yang mereka kumpulkan.

Secara tradisinya, firma yang lebih kecil enggan menawarkan pampasan terjamin kepada jurubank pelaburan, agar lebih banyak gaji mereka terikat dengan prestasi. Namun ada yang kini menawarkan jaminan gaji antara $2 juta dan $12 juta dalam tempoh dua tahun pertama untuk mencari bakat terbaik, kata jurubank yang ditemuramah oleh Reuters.

Alan Johnson, pengarah urusan perundingan pampasan Johnson Associates, berkata jaminan tahun pertama adalah amalan biasa dalam pengambilan jurubank pelaburan, tetapi jaminan tahun kedua jarang berlaku.

Beliau menambah bahawa jurubank yang meninggalkan bank besar untuk firma yang lebih kecil sedang mendaftar untuk sekeping pai yang lebih besar, jadi dengan mendapatkan jaminan dua tahun ini mengurangkan tekanan ke atas mereka untuk membantu mengembangkan pai sebaik sahaja mereka menyertai.

“Anda dibayar peratusan hasil yang lebih tinggi daripada di bank besar, tetapi anda perlu menjana pendapatan dengan bantuan yang mungkin kurang,” kata Johnson.

(Laporan oleh Milana Vinn di New York; Laporan tambahan oleh Anirban Sen di New York; Penyuntingan oleh Greg Roumeliotis dan Jamie Freed)