Dana ESG berduyun-duyun ke Nvidia

LONDON: Pendakian stratosfera Nvidia Corp telah memikat sekurang-kurangnya 100 lagi dana alam sekitar, sosial dan tadbir urus (ESG) dalam beberapa minggu kebelakangan ini, mengubah syarikat itu menjadi salah satu saham paling popular dalam kalangan pengurus aset, yang menyepadukan metrik ESG ke dalam strategi pelaburan mereka.

Kini terdapat lebih 1,400 dana ESG yang memegang Nvidia secara langsung, menurut data yang disusun oleh Bloomberg berdasarkan pemfailan terkini.

500 lagi terdedah secara tidak langsung, data menunjukkan. Saham Nvidia mencecah rekod tertinggi pada hari Selasa, membawa keuntungan tahun ini kepada kira-kira 200%.

Syarikat itu kini lebih popular di kalangan pelabur ESG daripada kuasa hijau tradisional seperti Vestas Wind Systems A/S dan Tesla Inc, menurut data Bloomberg.

Dana yang dianalisis didaftarkan sebagai sama ada “mempromosikan” ESG, menjadikannya “objektif” mereka atau hanya memasarkan diri mereka sebagai ESG.

Nvidia telah menjadi “sayang ESG,” kata Felix Boudreault, rakan kongsi pengurusan di Strategi Pasaran Lestari yang berpangkalan di Montreal. Dan itu “tidak menggelikan,” kerana syarikat itu “teladan” dalam hal pengurusan risiko ESG tradisional, katanya.

Daniel Klier, ketua pegawai eksekutif data kemampanan dan firma teknologi ESG Book, menggelar Nvidia sebagai “salah satu syarikat berprestasi terbaik dalam alam semesta bermodal besar”, terima kasih kepada tahap pendedahan ESG yang tinggi dan perniagaan yang sejajar dengan global yang kritikal ambang pemanasan 1.5 darjah Celsius.

Pendedahan ESG yang semakin meningkat kepada teknologi – dan khususnya kecerdasan buatan (AI) – berpotensi untuk mengubah naratif sekitar strategi pelaburan yang tahun lepas mengalami beberapa masalah.

Di tengah-tengah krisis tenaga dan kadar faedah yang meningkat, ESG mendapati dirinya menjadi sasaran serangan politik di Amerika Syarikat, dengan Republikan memanggilnya sebagai bentuk perniagaan dan pelaburan anti-Amerika yang meletakkan agenda “terjaga” mendahului pulangan kewangan.

Tahun ini, bagaimanapun, pergantungan dana ESG pada teknologi memacu prestasi yang lebih baik.

Dana ESG teratas setakat ini pada tahun 2023 semuanya berteknologi tinggi dan dilaburkan dalam AI, dan semuanya telah mengembalikan lebih daripada 40%.

Di Eropah, dana ekuiti ESG telah menyampaikan kira-kira 12% tahun ini secara purata, berbanding dengan keuntungan kira-kira 8% dalam Indeks Stoxx Europe 600.

Antara dana berdaftar ESG dengan pulangan terbesar setakat ini pada 2023 ialah dana yang diuruskan oleh T Rowe Price Group Inc, yang meningkat kira-kira 46%.

Nvidia ialah pegangan keempat terbesarnya, menurut data Bloomberg. Dana itu, dengan tiga saham teratasnya ialah Apple Inc, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co dan Microsoft Corp, telah mengalahkan 97% rakan setara sejak akhir Disember.

Dana ESG yang dikendalikan oleh unit pengurusan aset JPMorgan Chase & Co juga meningkat 46%, menurut data Bloomberg. Pegangan terbesarnya ialah induk Facebook Meta Platforms Inc dan Nvidia.

Indeks Saham Nasdaq 100, yang tiga saham teratasnya mengikut wajaran ialah Microsoft, Apple dan Nvidia, telah melonjak hampir 40% tahun ini.

Ketika pelabur menumpukan kepada AI, Eropah dan Amerika Syarikat sedang memikirkan cara terbaik untuk mengekangnya dengan peraturan di tengah-tengah amaran daripada beberapa saintis di sebalik teknologi bahawa ia mungkin menimbulkan ancaman serius kepada masyarakat tanpa pagar pengadang yang mencukupi.

Tetapi Boudreault berkata bahawa jika dilakukan dengan betul –dan dengan sempadan kawal selia yang betul – “revolusi AI” sebenarnya boleh memberi “impak positif yang besar untuk menangani cabaran paling mendesak di dunia, sama ada sosial atau alam sekitar”.

Sementara itu, mania yang mengelilingi saham berkaitan AI mula kelihatan berlebihan kepada sesetengah pihak. Cathie Wood, pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif Ark Investment Management LLC, berkata awal tahun ini dia telah memutuskan untuk menggugurkan Nvidia kerana syarikat itu menghadapi persaingan yang semakin meningkat. Wood sebaliknya mencari “set permainan lain,” katanya.

James Penny, ketua pegawai pelaburan TAM Asset Management dan pelabur veteran yang betul meramalkan halangan yang dihadapi oleh ESG tahun lepas, berkata awal bulan ini bahawa suasana semasa sekitar AI mengingatkan hari-hari awal gelembung teknologi yang meletus pada tahun 2000 dan menghapuskan lebih daripada 70% daripada Nasdaq.

“Saya fikir pasaran telah mengatasi sedikit skinya,” katanya dalam komen yang pertama kali diterbitkan pada 12 Jun. “Saya akan meletakkan kemungkinan yang lebih besar untuk turun dari sini.”

Jika ramalan sedemikian berlaku, syarikat yang mempunyai model pendapatan dan pendapatan yang kukuh akan terperangkap dalam pergaduhan itu. Gelembung dot-com menghapuskan kira-kira 60% daripada nilai pasaran Microsoft. Sejak itu, bagaimanapun, ia ditambah kira-kira 1,500%.

Mengejar kegilaan pasaran “tidak pernah menjadi strategi yang baik,” kata Boudreault. Tetapi jika persoalannya ialah sama ada masuk akal untuk memegang Nvidia dari sudut pandangan ESG, maka jawapannya adalah “ya,” katanya. — Bloomberg