Model rangkaian dwi 5G positif untuk OCK

PETALING JAYA: Pivot kerajaan ke arah model rangkaian dwi 5G mungkin positif untuk OCK Group Bhd, menurut RHB Research.

Firma penyelidikan itu berkata ia melihat kumpulan itu mendapat manfaat daripada penempatan tapak 5G baharu dan lokasi bersama dengan rangkaian 5G kedua ditetapkan untuk digunakan pada 2024.

“Naratif pengukuhan mengenai liputan dalam bangunan juga harus menyumbang secara positif dengan OCK telah menjalankan kerja subkontrak dalam bangunan untuk Digital Nasional Bhd dan pengendali pusat beli-belah,” kata RHB Research dalam laporan semalam.

Ia menyatakan bahawa OCK mempunyai buku pesanan tertunggak melebihi RM300 juta.

Ini sebahagian besarnya terdiri daripada projek berkaitan Jendela, mewakili 1.1 kali ganda pendapatan segmen perkhidmatan rangkaian telekomunikasinya pada tahun kewangan 2022 (FY22).

Sementara itu, kumpulan itu juga sedang meninjau untuk membiayai semula hutang dolar AS yang menggambarkan penjimatan kos faedah yang ketara mulai TK24 dan seterusnya.

“Kumpulan itu sedang mencari untuk membiayai semula hutang dolar AS dengan kemudahan sukuk yang sepatutnya mengurangkan kos pembiayaan pada masa hadapan dan mengurangkan risiko berkaitan pertukaran asing.

“Daripada RM574 juta hutang yang berada dalam bukunya pada suku pertama 2023 (1Q23), sekitar 51% adalah dalam denominasi dolar AS,” kata RHB Research.

Ia menganggarkan penjimatan faedah sekitar RM14 juta-RM15 juta setahun berdasarkan kos semasa hutang dolar AS melebihi 8%.

Ini adalah ketara berbanding kos pembiayaan kumpulan melebihi RM30 juta setahun.

Kemudahan hutang baharu itu juga menawarkan ruang utama untuk usaha niaga jenis solar, yang OCK telah mulakan dan untuk memenuhi keperluan modal kerja, tambah firma penyelidikan itu.

RHB Research berkata walaupun segmen solar membentuk kurang daripada 5% daripada hasil kumpulan, ia menawarkan hasil berulang dengan pendapatan sebelum faedah dan cukai, susut nilai dan margin pelunasan melebihi 80%.

Ia menyatakan bahawa OCK telah mengemukakan bidaan untuk ladang solar 30 megawatt di bawah Program Kuasa Hijau Korporat (CGPP) dengan perjanjian perjanjian pembelian kuasa maya yang dicapai dengan pelanggan atau orang yang tidak mengambil alih.

“Sekiranya berjaya, ini akan menambah kepada usaha niaga ladang solar sedia ada, yang berasaskan skim suapan tarif dan pemeteran bersih.

“Kami melihat CGPP sebagai saluran yang menarik untuk korporat mendapatkan kredit tenaga boleh diperbaharui untuk mengimbangi jejak karbon mereka,” kata RHB Research.

Bagi usaha niaganya di Laos, RHB Research berkata perbincangan sedang berjalan dengan syarikat telekomunikasi tempatan untuk penempatan tapak 5G di Vientiane.

Ingat bahawa OCK ialah syarikat asing pertama yang dianugerahkan lesen towerco bebas oleh kerajaan Laos.

Ini dilakukan dengan menandatangani perjanjian usaha sama dengan Kementerian Kewangan pada Oktober 2022.

“Ia akan menggunakan model yang sama seperti dengan towerco Myanmar dengan perbelanjaan modal pendahuluan dan tapak itu akhirnya dipajak kepada syarikat telekomunikasi melalui perjanjian pajakan jangka panjang,” tambah RHB Research.