Biro Politik China mungkin akan mengalih tumpuan daripada rangsangan kepada pembaharuan

BEIJING: Dengan pemulihan ekonomi China berada pada landasan yang baik, pemimpin tertinggi mungkin akan mengalihkan fokus dasar mereka sekarang untuk meningkatkan keyakinan perniagaan, meningkatkan pekerjaan dan mengukuhkan pasaran hartanah tanpa menambah rangsangan tambahan.

Mesyuarat April Biro Politik Parti Komunis, badan pembuat keputusan tertinggi yang diketuai oleh Presiden Xi Jinping, lazimnya memberi tumpuan kepada ekonomi dan menetapkan nada untuk dasar dalam beberapa bulan akan datang. Tiada tarikh yang tepat untuk mesyuarat itu, tetapi ia mungkin akan berlangsung minggu ini.

Ahli ekonomi memerhatikan dengan teliti isyarat sekitar sokongan monetari dan fiskal sekarang bahawa pertumbuhan melantun semula.

Beberapa bank utama telah menaikkan unjuran pertumbuhan China mereka untuk tahun ini kepada hampir 6% atau lebih tinggi, jauh melebihi sasaran Beijing sekitar 5%, mengurangkan keperluan untuk lebih banyak rangsangan. Bank Rakyat China (PBoC) telah memberi isyarat bahawa ia akan bermula mendail kembali rangsangan pandemik yang digunakan untuk menyalurkan pinjaman kepada perniagaan kecil dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Kerajaan tempatan juga dibebani dengan jumlah rekod hutang, mengurangkan kapasiti mereka untuk meningkatkan sokongan fiskal.

“PBoC boleh bertukar kepada mod tunggu dan lihat sebaik sahaja ekonomi kembali ke landasan, dan bersedia untuk normalisasi dasar,” kata Yu Xiangrong, ketua ekonomi China Citigroup Inc.

Dengan kerajaan tempatan berminat untuk “memulihkan daya tahan fiskal,” terdapat pengurangan peluang untuk pemotongan cukai dan yuran yang besar, semakan menaik kepada kuota untuk bon tempatan khas, atau pengembangan selanjutnya dalam alat pembiayaan daripada bank dasar negeri, katanya.

Pembacaan daripada mesyuarat Politburo akan dianalisis dengan teliti untuk sebarang perubahan dalam nada atau bahasa daripada perhimpunan kumpulan pada bulan Disember dan Persidangan Kerja Ekonomi Pusat yang mungkin mencadangkan perubahan dalam dasar utama. Walau bagaimanapun, mungkin tidak ada banyak perkara yang spesifik, kerana langkah-langkah biasanya disempurnakan oleh agensi kerajaan selepas mesyuarat itu.

Pada bulan Disember, pemimpin tertinggi China menekankan tiga risiko utama yang dihadapi ekonomi: permintaan menguncup, kejutan bekalan dan jangkaan yang lemah. Apa yang dipanggil “tiga lapisan tekanan” telah menjadi frasa yang disebut dalam beberapa mesyuarat dasar sejak ia mula-mula muncul pada Disember 2021. PBoC mengalih keluar perkataan dalam kenyataannya pada mesyuarat dasar monetari suku pertamanya, kali pertama frasa itu telah digugurkan pada acara sebegitu sejak lewat 2021. Komen terbaru daripada gabenor bank pusat Yi Gang juga mencadangkan prospek ekonomi yang lebih optimistik.

Pemerhati China akan menilai bahasa yang digunakan Biro Polit untuk menggambarkan risiko ekonomi untuk mengukur keyakinannya tentang pemulihan.

Mengekang rekod pengangguran belia, meningkatkan penggunaan

Pertumbuhan terpantas China dalam setahun pada suku pertama didorong oleh perbelanjaan pengguna yang kukuh, terutamanya pada perkhidmatan seperti perjalanan dan makan di luar, selepas sekatan wabak digugurkan. Kerajaan juga mendahului pelaburan infrastrukturnya dan pasaran hartanah menjadi stabil. Walau bagaimanapun, pemulihan agak tidak sekata. Pasaran pekerjaan kekal lemah, dengan pengangguran belia meningkat ke paras tertinggi. — Bloomberg