Firma ekuiti swasta menunjukkan minat yang tinggi

PETALING JAYA: Firma ekuiti swasta (PE) tidak terhalang daripada melabur dalam sektor pengguna, penjagaan kesihatan dan teknologi Malaysia walaupun dalam persekitaran perniagaan operasi yang sukar, menurut pakar industri.

Walaupun mungkin terdapat beberapa dana PE keluar daripada pasaran tempatan di tengah-tengah kadar faedah yang lebih tinggi dan tekanan inflasi, pemerhati berkata terdapat beberapa sektor yang boleh menarik firma sedemikian.

Firma PE terdiri daripada dana dan usahawan yang akan melabur dalam syarikat swasta atau terlibat dalam pembelian.

Menurut ketua penasihat Maybank Investment Bank (Maybank IB) Reza Mohd Zin, firma PE berminat dengan negara ini kerana “mereka masih mempunyai serbuk kering yang banyak atau dana tersedia untuk pelaburan.”

Beliau memberitahu StarBiz bahawa pilihan utama dalam kalangan PE ialah sektor pengguna dan penjagaan kesihatan memandangkan prospek demografi jangka panjang yang menggalakkan dan pendapatan meningkat. Sektor teknologi pula, telah menyaksikan penurunan minat yang ketara, katanya sambil menambah bahawa pelabur memberi tumpuan kepada “laluan ke keuntungan” dan tidak lagi bersedia untuk menaja jamin pertumbuhan atau bahagian pasaran pada semua kos.

Oleh itu, syarikat dilihat akan meneroka hutang boleh tukar dan bukannya ekuiti untuk merapatkan jurang dalam jangkaan penilaian, jelas Reza.

Beliau berkata dana PE juga mengalami tekanan untuk menghantar keluar, dan cuba menjual aset pengguna dan pembuatan ringan.

“Oleh itu, adalah menarik untuk melihat sambutan daripada pembeli strategik memandangkan keadaan ekonomi semasa,” katanya.

Sementara itu, pengarah eksekutif penasihat kewangan Deloitte Malaysia, penasihat kewangan korporat Yap Kong Meng berkata pasaran PE mungkin akan menghadapi lebih banyak kesukaran dalam mengumpul dana baharu memandangkan peningkatan dalam kadar faedah global.

Bagaimanapun, beliau bersetuju bahawa beberapa firma PE akan terus aktif.

Pada masa yang sama, pelabur PE cenderung menjadi agnostik sektor, tambah Yap.

Di Malaysia, beliau berkata pelabur sedemikian cenderung aktif dalam sektor pengguna, pembuatan, teknologi dan penjagaan kesihatan.

Dari segi urus niaga PE, Yap menjangkakan volum di negara ini tidak berubah jika dibandingkan dengan prestasi tahun lepas.

“Sesetengah sektor terus menunjukkan prestasi yang baik setahun selepas Malaysia menghapuskan sekatan perjalanan terakhirnya tetapi ada yang telah mengalami penurunan dalam prestasi kewangan selepas peningkatan daripada pembukaan semula pasca pandemik Covid-19.

“Sesetengah sektor juga mula memacu lebih banyak penggabungan dan volum pengambilalihan, mendapat manfaat daripada arah aliran global yang kukuh seperti pendigitalan berterusan merentasi semua sektor, mendorong untuk tenaga boleh diperbaharui atau alternatif, elektrifikasi kenderaan, dan persekitaran kadar faedah yang meningkat yang mencetuskan jualan yang lebih bermasalah kewangan,” katanya.

Penolong profesor kewangan Universiti UCSI Liew Chee Yoong

Penolong profesor kewangan UCSI University Malaysia Liew Chee Yoong, yang juga felo penyelidik di Pusat Pendidikan Pasaran, berkata negara boleh mengharapkan minat berterusan dalam kedua-dua sektor teknologi dan penjagaan kesihatan daripada firma PE. Beliau berkata beberapa potensi kebaikan tawaran akan berlaku tahun ini walaupun pertumbuhan pasaran PE tidak akan serancak tahun lepas.

Ini kerana persekitaran ekonomi, secara amnya, tidak menggalakkan firma PE untuk melabur dengan ketara dalam saham firma swasta kerana potensi halangan ekonomi dari luar negara seperti kemungkinan krisis kewangan global, menurut Liew.

“Saya fikir potensi cabaran terbesar untuk pasaran PE tempatan tahun ini ialah ketidakstabilan ekonomi global.

“Bagaimanapun, saya masih menjangkakan pasaran ini berkembang tahun ini, tetapi tidak sekuat tahun lalu.

“Secara amnya, pasaran PE domestik tidak menikmati jenis pertumbuhan yang dialami pasaran lain dalam dekad yang lalu.

“Negara ini telah mengalami peningkatan perlahan dalam bilangan firma pengurusan PE yang berdaftar serta bilangan profesional PE,” kata Liew.

Walaupun ketidaktentuan jangka pendek, prospek jangka panjang untuk pelaburan modal swasta di Asia Tenggara kekal positif, menurut firma perunding pengurusan global Bain & Co.

Pasaran PE di Asia Tenggara menyaksikan kelembapan dalam aktiviti perjanjian pada 2022.

Bagaimanapun, asas makro jangka panjang rantau ini kekal kukuh, kata laporan ekuiti persendirian Asia Tenggara Bain & Co 2023.

Nilai urus niaga di rantau ini menyaksikan penurunan sebanyak 52% pada 2022, berbanding tahun sebelumnya, dengan pengiraan tawaran juga turun 15% tahun ke tahun.

Analisis oleh Bain menunjukkan bahawa keadaan makroekonomi di rantau ini lebih berdaya tahan berbanding kawasan Asia Pasifik yang lain.

Pertumbuhan keluaran dalam negara kasar (KDNK) sebenar di Asia Tenggara terus kukuh manakala indeks berkaitan inflasi kekal sederhana, katanya.

Di samping itu, ketegangan geopolitik yang berterusan antara Amerika Syarikat dan China akan terus mewujudkan peluang untuk perniagaan di rantau ini.

Firma perunding itu berkata: “Cabaran untuk pelabur adalah untuk melakukan perkara asas dengan baik – mendapatkan tawaran yang baik dan memacu nilai dalam syarikat portfolio mereka. Asia Tenggara kekal sebagai tempat yang menarik untuk menggunakan modal dalam jangka panjang.”

Tambahan pula, asas pasaran masih ada dan pelabur akan dapat mencari peluang menarik, menurut syarikat itu.

“Bagaimanapun, persaingan akan menjadi sengit untuk aset dan pengembangan berganda tidak lagi akan menjadi pemacu pulangan yang mampan.

“Itu memberi lebih tekanan kepada pelabur untuk mencipta nilai semasa tempoh pemilikan mereka,” kata Suvir Varma, penasihat kanan amalan PE global Bain yang berpangkalan di Singapura.