Harga keluli yang lebih tinggi, permintaan untuk mengangkat Hiap Teck

PETALING JAYA: Hiap Teck Ventures Bhd berada di landasan untuk mencatatkan keputusan kewangan yang lebih baik pada suku ketiga berakhir April 2023 (3S23), disokong oleh harga keluli yang lebih tinggi serta permintaan serta sumbangan daripada syarikat bersekutu, Eastern Steel Sdn Bhd (ESSB).

Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research berkata pengurusan pembuat keluli itu telah memberi panduan untuk pemulihan pendapatan berurutan, disokong oleh kenaikan berterusan harga keluli (di tengah-tengah keyakinan terhadap pembukaan semula ekonomi China) dan pemulihan bermusim dalam permintaan keluli domestik.

“Walaupun pemulihan dalam harga keluli (dan margin) berkemungkinan kekal tidak sekata dan bertompok-tompok, pengurusannya menekankan bahawa potensi pertumbuhan pendapatan kekal, disokong oleh pengembangan kapasiti utama ESSB,” kata HLIB Research dalam laporan terbarunya selepas mesyuarat baru-baru ini dengan pengurusan Hiap Teck .

Firma penyelidikan itu menambah bahawa pengembangan relau letupan ESSB akan meningkatkan kapasiti penarafan tahunannya daripada 0.7 juta tan pada masa ini kepada 2.7 juta tan apabila siap pada Julai tahun ini, manakala loji gegelung panas (HRC)nya dijadualkan siap pada pertengahan 2024.

Kemudahan ESSB bagaimanapun menghadapi tekanan kos kerana kos pemprosesan arang kok menjadi kok masih tinggi, berbanding dengan membeli kok kok.

ESSB telah menjalankan kesemua empat loji kok kok sejak 2Q23 (berakhir pada 31 Jan 2023) kerana pengurusan optimis penyebaran arang-kok akan terus meluas dalam tempoh enam bulan akan datang, manakala kos pemprosesan arang kok lebih tinggi (berbanding pembelian kok. kok) akan dikurangkan sebahagiannya oleh penjimatan kos daripada elektrik yang dijana oleh loji ketuhar kok.

Dengan prospeknya yang bertambah baik, HLIB Research telah mengekalkan penarafan “beli”nya pada Hiap Teck dengan harga sasaran tidak berubah sebanyak 38 sen sesaham, berdasarkan pendapatan teras FY24 tujuh kali tidak berubah sesaham sebanyak 5.4 sen.

“Kami terus menyukai Hiap Teck kerana kunci kira-kira yang sihat (penggearan bersih sebanyak 0.27 kali pada 31 Jan) dan potensi pertumbuhan berbilang tahun dalam pendapatan ESSB, disokong oleh usaha berterusannya dalam meningkatkan kecekapan kos dan pengembangan kapasiti utama,” HLIB Research berkata.

Pada harga semasa 34.5 sen, saham Hiap Teck didagangkan pada FY23-FY25 berganda pendapatan harga masing-masing 11.7 kali, 6.4 kali dan 5.9 kali. Sebagai imbasan, Hiap Teck mencatatkan keputusan yang lebih baik untuk separuh kedua tahun kewangannya (2H23) dengan pengeluar keluli beralih kepada hitam dengan keuntungan bersih teras RM15.6 juta untuk suku kedua (2Q23), berbanding kerugian bersih RM23 .5 juta pada 1Q23. Ini menjadikan kerugian bersih terasnya bagi enam bulan berakhir 31 Jan, 2023, kepada RM7.9 juta.