Jualan Banamex AS$7bil Citigroup runtuh

NEW YORK: Citigroup Inc menghabiskan 16 bulan menyediakan unit Banamexnya untuk jualan yang akhirnya gagal selepas campur tangan presiden Mexico Andres Manuel Lopez Obrador.

Wakil bank AS dan Grupo Mexico SAB Larrea dari Jerman telah menghabiskan masa berbulan-bulan untuk menyediakan sentuhan terakhir pada perjanjian AS$7bil (RM32.1bil) yang akan membolehkan pembesar perlombongan itu memperoleh sebahagian besar Banamex.

Pembiayaan telah diatur dan siaran akhbar telah ditulis. Apa yang diperlukan hanyalah tandatangan rasmi Larrea.

Kemudian Amlo, sebagai presiden Mexico dikenali, mengambil satu langkah terlalu jauh.

Dalam satu tindakan yang mengejutkan Mexico, presiden merampas sebahagian daripada landasan kereta api Grupo Mexico di negeri Veracruz.

Mengisytiharkan harta itu “kemudahan awam,” dia memindahkannya kepada entiti kerajaan. Ia bukan sekali sahaja. Hanya beberapa minggu sebelum itu, Amlo telah memperkenalkan satu set rang undang-undang yang akan memperluaskan jangkauan negeri itu ke dalam penerbangan dan perlombongan.

Secara keseluruhan, langkah yang tidak pernah berlaku sebelum ini menakutkan Larrea untuk mendapatkan jaminan secara peribadi bahawa industri perbankan tidak akan seterusnya, bertanya sama ada langkah serupa mungkin dicuba selepas perjanjian Banamex ditutup, menurut orang yang mengetahui perkara itu.

Jaminan lambat datang, jadi Larrea mengheret kakinya untuk menandatangani perjanjian, kata orang ramai.

Kemudian, pada awal minggu ini, Amlo mengusik bahawa dia sedang menimbang perkongsian awam-swasta untuk Banamex, satu langkah yang menambahkan lagi ketidakpastian kepada keupayaan Larrea untuk menarik balik tawaran itu.

Apabila eksekutif Citigroup datang kepadanya dengan kata dua – tandatangan pada garis putus-putus atau mereka perlu bergerak ke hadapan dengan tawaran awam permulaan (IPO) – Larrea memberitahu mereka untuk melakukan apa sahaja yang mereka perlu lakukan.

Oleh itu, Citigroup mengumumkan pada hari Rabu bahawa ia akan meneruskan IPO untuk perniagaan itu, pilihan yang sentiasa ada di meja tetapi seorang eksekutif kurang menyukainya kerana ia akan mengambil masa yang lebih lama.

“Realitinya, ia memerlukan sekurang-kurangnya dua untuk membuat perjanjian,” kata Susan Roth Katzke, penganalisis di Credit Suisse Group AG, dalam nota kepada pelanggan.

Mencari pembeli nampaknya tidak begitu rumit setahun yang lalu, apabila ketua pegawai eksekutif (CEO) Citigroup Jane Fraser memulakan proses penjualan.

Pembida termasuk Banco Santander SA Sepanyol dan jutawan Carlos Slim dan Ricardo Salinas mula beratur.

Dengan kira-kira AS$44 bilion (RM202 bilion) aset untuk direbut, mereka terpikat dengan prospek memiliki bank kedua terbesar di negara itu, yang berakar umbi sejak 130 tahun lalu.

Tetapi sejak awal, Amlo membuat pilihannya untuk mengetahui cara mana-mana jualan harus diteruskan.

Presiden sayap kiri itu secara terbuka memanggil pembeli tempatan, bukannya asing, dan memerlukan tiada pemberhentian besar-besaran selepas itu.

Dia juga mahu mengekalkan koleksi seni penting sejarah yang dimiliki Banamex.

Malah pada hari Rabu, selepas Citigroup mengisytiharkan ia akan meneruskan IPO sebaliknya, Amlo berfikir bahawa Banamex “boleh mewakili peluang baik” untuk Mexico memiliki bank, dengan kerajaan membelanjakan mungkin AS$3bil (RM14bil) untuk kepentingan dalam Banamex.

Citigroup – yang telah lama berkata pelaburan berterusannya dalam Banamex adalah bukti kepercayaannya terhadap prospek negara – masih menghadapi tugas berat untuk memisahkan perniagaan institusi yang ia merancang untuk terus beroperasi di Mexico daripada unit runcit yang dilambakkannya.

Di sisi positifnya, pilihan IPO membolehkan bank meneruskan pembelian balik saham pada suku ini. Mereka telah ditangguhkan kerana penjualan itu dijangka menjejaskan tahap modal buat sementara waktu.

“Kami membuat kesimpulan jalan optimum untuk memaksimumkan nilai Banamex untuk pemegang saham kami dan memajukan matlamat kami untuk memudahkan firma kami adalah untuk beralih daripada pendekatan dwi-laluan kami untuk memberi tumpuan semata-mata pada IPO perniagaan,” kata Fraser dalam satu kenyataan.

Apabila Citigroup mengumumkan ia akan memperoleh Grupo Financiero Banamex-Accival pada tahun 2001, ia serta-merta digembar-gemburkan sebagai perjanjian penting bagi negara berikutan “Krisis Tequila” yang dahsyat pada pertengahan 1990-an.

Pada masa itu, penganalisis berkata tanda harga AS$12.5bil (RM57.4bil) adalah sama dengan semua pelaburan langsung asing di Mexico.

Ketika itu, Citigroup diketuai oleh pengerusi Sanford Weill, yang menghabiskan masa bertahun-tahun mengumpulkan koleksi Wall Street dan perniagaan kewangan pengguna yang membantu mengukuhkan kedudukan pemberi pinjaman sebagai institusi kewangan terbesar di dunia.

Flash ke hadapan dua dekad dan Fraser hanya beberapa bulan dalam tempoh perkhidmatannya di atas bank apabila dia mengumumkan pada April 2022 bahawa syarikat itu akan melupuskan 13 bahagian perbankan runcit di seluruh dunia sebagai sebahagian daripada usahanya untuk memudahkan Citigroup dan menumpukan pada lebih- perniagaan yang menguntungkan.

Satu bahagian telah hilang daripada senarai: Banamex.

Pada masa itu, bank yang berpangkalan di New York itu bertegas bahawa ia mempunyai skala yang sesuai untuk bersaing dengan berkesan di Mexico.

Malah, unit itu adalah rumah kepada rangkaian cawangan runcit terbesar syarikat.

Namun, kurang daripada setahun kemudian, Fraser membuat muka-muka, mengumumkan Banamex akhirnya menjadi mangsa kepada usaha CEO untuk meningkatkan kecekapan.

Pada masa itu, Citigroup berkata unit itu mempunyai kira-kira AS$44 bilion (RM202 bilion) dalam aset dan menggunakan berbilion-bilion dalam purata ekuiti biasa ketara yang diperuntukkan.

Bank Mexico Grupo Financiero Banorte, Banco Santander, Banca Mifel dan bilionair Carlos Slim’s Grupo Financiero Inbursa SAB semuanya menunjukkan minat atau menyerahkan bidaan.

Tetapi satu demi satu, semua pemberi pinjaman tersebut keluar atau diberitahu oleh Citigroup bahawa mereka tidak akan bergerak ke hadapan dalam proses itu. Dan pengumuman hari Rabu menafikan satu-satunya pembida yang tinggal. —Bloomberg