Kebimbangan mengenai kesan terhadap pasaran ekuiti dan bon tempatan
Kebimbangan mengenai kesan terhadap pasaran ekuiti dan bon tempatan

Kebimbangan mengenai kesan terhadap pasaran ekuiti dan bon tempatan

SEBAGAI lebih banyak pengeluaran dibuat dari Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP), terdapat kebimbangan bahawa ini akan mempengaruhi pasaran ekuiti dan bon tempatan.

Ini diberi ukuran dan kedudukan KWSP yang signifikan sebagai pemegang saham institusi terbesar dan pembeli bon.

Baru-baru ini dilaporkan bahawa KWSP menganggarkan sejumlah RM45 bilion akan dikeluarkan oleh pendeposit melalui kemudahan i-Lestari dan i-Sinar pada akhir tahun 2021.

Di samping itu, pengurangan kadar caruman tahun ini menyebabkan KWSP kehilangan kos peluang RM8 bilion tahun ini.

Ditambah dengan kerugian tambahan RM9 bilion dalam kos peluang tahun depan, KWSP akan melihat kesan dalam jumlah aliran tunai berjumlah RM62 bilion hasil daripada pengeluaran.

Ketua Pegawai Eksekutif KWSP Tunku Alizakri Raja Muhammad Alias ​​(gambar di bawah) disebutkan bahawa dana itu perlu membubarkan sebahagian asetnya agar dana mencukupi untuk pengeluaran.

Alizakri tidak menjelaskan lebih lanjut mengenai aset mana yang akan dipertimbangkan untuk rancangan pembubaran dana pencen yang berpotensi.

i-Sinar adalah lanjutan dari kemudahan pengeluaran i-Lestari, yang kini telah mencapai anggaran jumlah pengeluaran sebanyak RM30 bilion dan akan berakhir pada bulan Mac 2021.

Dianggarkan kira-kira dua juta anggota KWSP akan layak menarik antara RM4,400 dan RM60,000 di bawah kemudahan i-Sinar untuk membantu mereka menghadapi kesukaran pandemi Covid-19.

Seorang pemerhati industri menyatakan bahawa KWSP mungkin menjana aset yang menjana keuntungan, iaitu ekuiti dan bon.

“Ini boleh menyebabkan mereka kehilangan potensi keuntungan masa depan.

“Terdapat kebimbangan sama ada penjualan bon oleh KWSP boleh memberi tekanan pada harga.

“KWSP adalah pembeli bon yang besar. Sekiranya dana itu tidak dapat membeli lebih banyak bon tahun depan kerana rentetan dompetnya diperketat, ini juga menimbulkan persoalan apakah dana seperti Retirement Inc Fund (KWAP) dan National Trust Fund mempunyai keupayaan untuk menyerap lebihan itu.

“Namun, saya percaya bahawa KWSP secara beransur-ansur akan mengewangkan asetnya sehingga tidak akan mengejutkan pasaran,” kata pemerhati.

Ketua Pegawai Eksekutif Fortress Capital Asset Management, Thomas Yong menunjukkan bahawa KWSP telah menghadapi pengeluaran tahunan sebanyak RM45 bilion hingga RM50 bilion pada masa lalu.

Walaupun begitu, dana pencen berjaya mencatat aliran masuk tunai tahunan bersih daripada caruman anggota berjumlah RM12 bilion hingga RM24 bilion.

“Sekiranya pengeluaran tambahan sebanyak RM30 bilion di bawah i-Lestari berlaku, yang bermaksud sekitar 3% dari ukuran dana KWSP, ini berpotensi bermaksud bahawa KWSP akan mencatat aliran keluar tunai bersih dari caruman untuk pertama kalinya.

“Walaupun keprihatinan langsungnya ialah ekuiti domestik mungkin mengalami kehadiran pelaburan KWSP yang lebih rendah, kemungkinan kesannya adalah di pasaran sekuriti berpendapatan tetap di mana pulangan lebih rendah disebabkan oleh persekitaran faedah rendah semasa.

“Pelaburan berpendapatan tetap kini hampir separuh daripada pelaburan KWSP,” kata Yong.

Sehingga suku kedua berakhir 30,2020 Jun, ekuiti merangkumi 38.2% daripada jumlah aset pelaburan KWSP.

Sebaliknya, instrumen pendapatan tetap, yang merangkumi Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS), pinjaman dan bon, merangkumi 49.2% daripada jumlah aset pelaburan dana pencen.

Pembekalan MGS dan Issue Investment Government (GII) pada tahun 2020 diramalkan akan mempunyai penerbitan kasar sebanyak RM148.8bil dan penerbitan bersih RM78.2bil.

Bagi tahun 2021, penerbitan kasar dan penerbitan bersih MGS dan GII masing-masing diproyeksikan pada harga RM160bil dan RM92bil.

Ahli ekonomi kanan MARC Firdaos Rosli berpendapat bahawa tidak akan ada peningkatan ketara dalam hasil bon sekiranya KWSP memutuskan untuk membubarkan pegangan bonnya.

“Kami percaya bahawa pelabur lain akan masuk untuk menyerap lebihan itu.

“Melihat data terkini, KWSP, salah satu pemegang bon kerajaan terbesar, telah mengurangkan pegangan bon kerajaannya pada suku kedua 2020 menjadi 27.1%, berbanding 29.8% pada suku pertama tahun ini.

“Namun, hasil terus menurun lebih rendah karena permintaan sebagian besar didukung oleh bank-bank lokal dan pelabur asing,” katanya.

Pada suku kedua tahun ini, bank tempatan meningkatkan pegangan bon kepada 33.8% daripada 30.9% pada suku sebelumnya, sementara pelabur asing membentuk 22.6% pembeli bon, mewakili pertumbuhan 0.8 mata peratusan dibandingkan dengan suku sebelumnya.

Firdaos menambah bahawa permintaan sebahagian besarnya didorong oleh persekitaran kadar faedah rendah global dan hasil nyata Malaysia yang menarik kerana pertumbuhan inflasi tetap negatif.

Melangkah ke depan, dia menjangkakan dasar monetari yang mudah dan inflasi yang rendah akan terus menyokong permintaan di pasaran bon tempatan.

Sementara itu, Ketua Pegawai Eksekutif RAM Rating Services Bhd Chris Lee menekankan bahawa sumbangan bulanan oleh majikan dan pekerja tetap besar walaupun krisis Covid-19.

Sebelum krisis Covid-19, KWSP mencatat aliran masuk bersih sekitar RM2 bilion sebulan.

Lee mengatakan bahawa pemerintah dan KWSP bersikap pragmatik dengan pengenalan skema i-Lestari dan i-Sinar kerana sangat penting untuk memastikan kelangsungan hidup dan penekanan tekanan bagi kebanyakan penduduk yang bekerja.

“Fakta bahawa orang-orang ini tidak mempunyai simpanan yang mencukupi adalah hasil dari banyak faktor, dan terutama disebabkan oleh struktur upah rendah yang ada untuk banyak pekerjaan.

“Ini adalah isyarat bahawa negara perlu meningkatkan rantai nilai di mana upah hidup yang layak diperoleh.

“Mudah-mudahan, ini jangka pendek dan bersama-sama sebagai sebuah negara, kita dapat mengubah dan menyusun semula segala kekurangan dari pengeluaran simpanan KWSP yang terlalu awal.

“KWSP dikendalikan dengan baik dan kami yakin dengan kemampuan dan proses pemikirannya untuk mengurus keadaan semasa dengan baik,” katanya.

Sila Baca Juga

Keuntungan bersih teras 9M Maybank dalam ramalan CGS CIMB Research

Keuntungan bersih teras 9M Maybank dalam ramalan CGS-CIMB Research

KUALA LUMPUR: Untung bersih teras (Maybank) Malayan Banking (CNP) untuk sembilan bulan yang berakhir pada …