BeritaKini.biz Berita Viral Terkini di Malaysia
PETALING JAYA: SP Setia Bhd berkemungkinan akan menyaksikan pendapatan lebih kukuh daripada suku kedua tahun kewangannya yang berakhir 31 Dis 2023 (2Q23).
Menurut Penyelidikan Maybank Investment Bank (Maybank IB), prospek pendapatan kumpulan hartanah yang lebih baik itu disokong oleh potensi penjualan tanah di Selangor, yang sepatutnya menambah baik penggearan bersih syarikat.
Pembrokeran itu berkata SP Setia dalam peringkat awal rundingan untuk penjualan bank tanah bukan terasnya, dengan urus niaga mungkin akan berlaku antara S2 dan S4 tahun ini.
“Dengan penjualan tanah bukan teras, SP Setia menjangka gearan bersih akan menurun kepada 0.5 kali ganda menjelang akhir 2023,” kata broker itu.
Maybank IB Research berkata harga saham semasa SP Setia mempunyai lebih daripada harga dalam kunci kira-kira syarikat yang agak lemah yang menunjukkan penggearan bersih sebanyak 0.56 kali pada akhir 1S23.
Ia menaik taraf SP Setia kepada “membeli”, memetik penilaian yang tidak menuntut pada 0.18 kali harga ke buku dan 0.12 kali nilai aset bersih (RNAV) dinilai semula.
Maybank IB Research mengekalkan harga sasarannya untuk kaunter itu pada 70 sen.
SP Setia mencatatkan keuntungan bersih RM55.45 juta pada 1S23 pada hasil RM967.67 juta, berbanding RM67.5 juta pada pendapatan RM867.1 juta pada 1Q22.
Ia mencapai jualan RM1.03 bilion pada 1Q23, yang meletakkannya di landasan untuk mencapai sasaran jualan FY23 sebanyak RM4.2 bilion.
Sehingga akhir Mac 2023, SP Setia mempunyai tempahan bernilai RM512 juta, dan jualan belum dibil berjumlah RM7.2 bilion.
Sementara itu, TA Research berkata ia terus melihat cabaran dalam prestasi pendapatan SP Setia, terutamanya disebabkan oleh perbelanjaan operasi dan obligasi kewangan yang tinggi (seperti perbelanjaan faedah dan dividen keutamaan).
Ia berkata walaupun pelupusan petak tanah bukan teras dan pengewangan tanah pembangunan melalui usaha sama berpotensi meningkatkan pendapatan kumpulan, realisasi faedah ini boleh ditangguhkan kerana proses yang panjang yang terlibat.
“Selain memenuhi sasaran jualan, pihak pengurusan telah menyatakan bahawa de-gearing akan kekal sebagai fokus utama untuk 2023. Ini akan dicapai melalui langkah-langkah seperti menghantar pulang wang tunai daripada projek luar negara, mendapatkan wang daripada bank tanah bukan strategik, dan menjelaskan inventori yang tidak terjual, ” katanya.
Pembrokeran itu mengekalkan saranan “beli” ke atas SP Setia, tetapi ia telah menganggap harga sasaran yang lebih rendah untuk kaunter itu kepada 60 sen daripada 76 sen sebelumnya.
Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research juga telah mengurangkan harga sasarannya untuk SP Setia kepada 53 sen daripada 64 sen sebelumnya, sambil mengekalkan “tahan” di kaunter. Ia berkata harga sasarannya yang lebih rendah adalah berdasarkan diskaun yang lebih tinggi sebanyak 89% ( daripada 87%) kepada RNAV sebanyak RM4.84.
“Kami menurunkan diskaun RNAV kami berikutan pandangan yang mencabar untuk kumpulan itu. Memandangkan kelemahan harga saham baru-baru ini, kami perhatikan bahawa beberapa risiko penurunan harga mungkin sudah ditetapkan,” kata HLIB Research.
“Kumpulan itu kini terperangkap di antara batu dan tempat yang sukar disebabkan persaingan penggunaan aliran tunai yang ada untuk mengurangkan hutang berbanding membiayai pembangunan baharu untuk mengekalkan jualan dan pertumbuhan teratas. Tahap penggearan bersih yang tinggi meletakkan kumpulan itu dalam kedudukan terdedah yang terdedah kepada permintaan luar atau kejutan bekalan,” tambahnya.
Begitu juga, Kenanga Research berkata ia kekal berhati-hati mengenai SP Setia kerana prospek sektor hartanah kelihatan kurang memberangsangkan, diselubungi oleh keterlaluan kemampuan disebabkan oleh kenaikan kadar faedah dan peningkatan kos input.
Ia menambah bahawa kewajipan membayar hutang SP Setia yang tinggi dan struktur kos tinggi boleh terus mempengaruhi prestasi jangka pendek syarikat.
Kenanga Research mengekalkan “prestasi rendah” pada SP Setia, dengan harga sasaran tidak berubah sebanyak 38 sen.
