Penganalisis positif pembelian tanah Johor Mah Sing

KUALA LUMPUR: Penganalisis positif terhadap pengambilalihan Mah Sing Group Bhd baru-baru ini bagi tanah pegangan bebas seluas 75.7 ekar di Pulai, Johor Bahru dengan harga RM76.1 juta, kerana ia membolehkan kumpulan itu mengembangkan projek mampu milik siri-M.

Menurut rancangan awal, jumlah nilai pembangunan kasar (GDV) pembangunan baharu yang dinamakan M Tiara adalah kira-kira RM480 ​​juta.

M Tiara diperuntukkan untuk projek kediaman bertanah yang akan terdiri daripada teres dua tingkat dan rumah kluster dua tingkat.

Kawasan binaan indikatif dijangka 20’/22’x70′ untuk rumah teres dan 32’x70’/75′ untuk rumah kluster. Harga permulaan untuk unit kediaman paling mampu milik dijangkakan ialah RM624,800.

“Secara keseluruhannya, kami positif mengenai cadangan pengambilalihan memandangkan lokasinya yang strategik dan harga pemerolehan yang berpatutan. Tiada perubahan pada ramalan pendapatan dan harga sasaran kami sebanyak RM0.71, berdasarkan 0.45x CY24 P/Bk. Kekalkan pembelian,” kata TA Securities.

Rumah penyelidikan itu berkata berdasarkan anggaran GDV sebanyak RM480 ​​juta, kos tanah merangkumi 15.9% daripada jumlah nilai pembangunan.

“Memandangkan nisbah kos tanah kepada GDV berada di bawah peraturan am iaitu 20%, kami menganggap harga pengambilalihan itu munasabah,” katanya.

TA Securities berkata perjanjian itu sejajar dengan strategi syarikat untuk memperoleh tanah utama di lokasi strategik di Greater Kuala Lumpur, Pulau Pinang dan Johor untuk mengembangkan projek-projek M-Series.

“Kami terus melihat permintaan berdaya tahan untuk rumah mampu milik di kawasan bandar, yang dicerminkan dalam kadar pengambilan yang menggalakkan sebanyak 85-95% bagi pelancaran baharu Mah Sing pada suku pertama 2023. Berikutan pengambilalihan ini, simpanan tanah syarikat akan meningkat kepada 1,918 ekar, dengan baki GDV sebanyak RM21.3 bilion,” tambahnya.

Sementara itu, MIDF Research juga positif terhadap pengambilan tanah kerana ia membolehkan Mah Sing terus mengembangkan siri M projek mampu miliknya.

Ia berkata kos tanah kepada GDV dianggap menarik pada 16% daripada GDV. Pengambilalihan tanah itu selaras dengan strategi pemulihan pantas Mah Sing kerana pendaftaran kepentingan dijangka pada 1H2024.

“Kesan ke atas kunci kira-kira dijangka terhad. Selepas pengambilalihan, kami menganggarkan penggearan bersih meningkat sedikit kepada 0.22 kali daripada 0.2 kali pada 1QFY23.

“Sementara itu, kami tidak menjangkakan kesan pendapatan dalam tempoh terdekat kerana projek itu dijangka dilancarkan pada 1HCY24. Oleh itu, kami tidak membuat perubahan pada ramalan pendapatan kami,” kata MIDF.

Syarikat penyelidikan itu mengekalkan saranan “beli” ke atas Mah Sing dengan harga sasaran tidak berubah sebanyak 75 sen.

“Kami kekal positif terhadap Mah Sing kerana kami berpendapat bahawa prospek jualan baharu untuk Mah Sing akan didorong oleh pelancaran hartanah dalam julat harga yang berpatutan. Selain itu, hasil dividen juga menarik pada 5.7%,” tambahnya.