Risiko penularan SVB terkawal

KUALA LUMPUR: Hantu krisis kewangan global (GFC) 2008 yang mencetuskan penjualan saham yang kukuh di seluruh dunia bermula dengan ekuiti AS terus kekal dalam ingatan ramai pelabur.

Krisis Silicon Valley Bank (SVB), yang baru-baru ini dicetuskan oleh peningkatan hasil bon berikutan jangkaan berterusan kenaikan kadar faedah daripada Rizab Persekutuan (Fed), nampaknya sering dikaitkan dengan ini dan dilabelkan sebagai “kedua terbesar. acara kewangan” selepas GFC.

Risiko penularan ini nampaknya semakin berkembang dengan ketara di Barat, berikutan langkah baru-baru ini di Switzerland, yang menyaksikan pengambilalihan paksa Credit Suisse oleh UBS Group AG.

Bagi pasaran di Malaysia, risiko penularan ini nampaknya terkawal dan ia nampaknya tidak merebak kepada ekonomi tempatan sebenar yang lebih luas pada masa ini, kata pengarah eksekutif Pusat Penyelidikan Sosio-Ekonomi Lee Heng Guie.

Ini adalah kerana langkah proaktif oleh pengawal selia kewangan kerana mereka mungkin telah dilatih mengikut keadaan untuk melihat sebarang tanda kelemahan awal dalam sistem perbankan dan segera memadamkannya, jika perlu dengan kekerasan.

“Jika anda melihat betapa pantas Fed dan baru-baru ini pengawal selia kewangan Switzerland telah bergerak, ia adalah pantas, terutamanya jika dibandingkan dengan GFC 2008. Dan saya fikir ia akan menjadi sama dengan pengawal selia yang lain juga. Bagaimanapun, kami mungkin masih berada di peringkat awal perkembangan terbaru ini kerana kebimbangan yang berlarutan nampaknya masih wujud,” kata Lee kepada StarBiz.

Lee juga memberi amaran bahawa hasil akhir mengenai impak kepada ekonomi sebenar secara global boleh berlaku di kedua-dua hala, dan kemerosotannya juga boleh menjadi mendalam, menggesa pengawal selia supaya lebih berhati-hati.

Baru-baru ini beliau menyatakan terdapat kesan kecil daripada pelaburan Credit Suisse kepada AHAM Asset Management’s AHAM Single Bond Siri 2 dan AHAM Single Bond Siri 4 dan pasaran nampaknya sedang menunggu isyarat yang lebih jelas dari hadapan ini jika keadaan benar-benar stabil.

Walaupun perkembangan terkini ini, Lee berkata ekonomi AS masih dijangka perlahan tahun ini, dibebani oleh inflasi dan kesan ketinggalan kadar faedah yang lebih tinggi.

“Keruntuhan bank serantau akan menyebabkan limpahan kewangan negatif kepada perbelanjaan isi rumah dan perniagaan. Bank kecil dan sederhana menyumbang 50% daripada pinjaman komersial dan perindustrian dan 60% daripada pinjaman hartanah kediaman, antara pinjaman lain,” kata Lee.

“Jika pengawal selia AS gagal membendung kejatuhan bank serantau, ia akan meningkatkan kebimbangan kemelesetan yang mendalam dalam ekonomi AS, kerana bank akan menjadi lebih berhati-hati dalam pemberian pinjaman sementara isi rumah mungkin berhati-hati dengan deposit mereka. Kesan kehilangan kekayaan saham akibat pasaran saham yang jatuh mendadak, diikuti pemberhentian permintaan boleh melambatkan ekonomi,” tambahnya.

Sementara itu, ketua bersama penarafan institusi kewangan RAM Rating Services Bhd (RAM Ratings), Wong Yin Ching, berkata awal minggu ini bahawa kejatuhan SVB dan dua bank kecil di Amerika Syarikat tidak akan memberi kesan penarafan ke atas bank domestik.

Wong berkata beliau menjangkakan pertumbuhan pinjaman masih diterajui oleh sektor perbankan Islam, yang menyumbang kepada lebih 80% pertumbuhan industri pada 2022.

“Di Malaysia, asas kredit bank kekal teguh dan berdaya tahan, disokong oleh penyeliaan kawal selia yang kukuh untuk mengharungi ketidaktentuan yang meningkat dalam pasaran kewangan global,” kata RAM Ratings’.

Agensi penarafan itu mengekalkan tinjauan “stabil”nya terhadap sektor perbankan Malaysia.

Mengenai perkara berkaitan, Maybank Investment Bank Bhd baru-baru ini berkata bank tempatan mempunyai kecairan yang mencukupi dengan nisbah pinjaman kepada deposit sebanyak 92% dan nisbah perlindungan kecairan sebanyak 145%.

Ia menegaskan bahawa modal, asas deposit melekit atau terpelbagai, dan kunci kira-kira juga jauh kurang terdedah kepada sebarang kenaikan kadar faedah selanjutnya.

Dalam nota strateginya, CGS-CIMB Research berkata FBM KLCI jatuh 1.4% daripada minggu sebelumnya pada minggu berakhir 10 Mac 2023 disebabkan kebimbangan terhadap krisis SVB.

“Pelabur asing adalah penjual bersih terbesar. Mereka menjual bersih Maybank dan Public Bank Bhd, manakala pelabur runcit adalah pembeli bersih kedua terbesar minggu lepas, belian bersih Maybank dan Public Bank. Kami menjangkakan pasaran kekal lemah dalam tempoh terdekat berikutan kebimbangan mengenai kemungkinan kesan penularan daripada kejatuhan SVB,” kata CGS-CIMB Research.

Sementara itu, Pusat Pendidikan Pasaran (CME) berkata kejatuhan SVB dan krisis bank akibatnya adalah disebabkan oleh manipulasi monetari yang pesat, yang membawa ekonomi dunia mengalami kemerosotan yang sangat pesat kemudian bergantian antara inflasi dan krisis kredit.

“Keruntuhan SVB perlu dilihat sebagai akibat daripada kesukaran industri yang dihadapi oleh industri teknologi dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Walau bagaimanapun, proses sedemikian tidak akan berlaku tanpa lebihan kecairan yang diwujudkan akibat daripada sekatan. Titik perubahan kitaran ditentukan oleh inflasi dan keperluan untuk melawannya,” kata CME dalam kenyataannya.