Syarikat teknologi AS menggunakan stok mahal mereka untuk membayar pemerolehan
Syarikat teknologi AS menggunakan stok mahal mereka untuk membayar pemerolehan

Syarikat teknologi AS menggunakan stok mahal mereka untuk membayar pemerolehan

(Reuters) – Wang tunai mungkin menjadi raja, tetapi saham adalah ratu di negara penggabungan dan pengambilalihan teknologi semasa ledakan teknologi yang dipicu oleh wabak.

Hampir separuh tawaran AS dalam sektor ini merangkumi pertimbangan saham tahun lalu, peratusan tertinggi sejak 2016, berbanding hanya 27% pada tahun 2019, menurut penyedia data kewangan Refinitiv.

Sebagai perbandingan, 39.5% tawaran di semua sektor menggunakan stok tahun lalu. Trend teknologi berterusan hingga tahun 2021 kerana separuh daripada urus niaga di sektor yang diumumkan pada suku pertama juga menggunakan stok.

Saham syarikat lebih kerap membiayai tawaran mega. Enam tawaran teknologi terbesar pada tahun 2020 semua stok terpakai, termasuk pemerolehan pembuat semikonduktor Advanced Micro Devices Inc sebanyak $ 35 bilion dari Xilinx Inc dan perjanjian Salesforce.com Inc. untuk membeli aplikasi pemesejan Slack Technologies Inc dengan harga $ 27.7 bilion.

Populariti saham sebagai mata wang untuk urus niaga telah didorong oleh penilaian yang melambung tinggi di sektor ini, kata para peniaga. Indeks NASDAQ 100 diperdagangkan pada 39.5 kali dari harga-ke-perolehannya, yang tertinggi sejak tahun 2000, kerana para pelabur bertaruh pada syarikat-syarikat yang mendapat keuntungan dari pengembangan perkomputeran awan dan kerja jarak jauh selepas wabak COVID-19.

Ini telah menjadikan para pemeroleh lebih berminat untuk menggunakan saham mereka yang bernilai tinggi, dan bukannya wang tunai, untuk membayar premium yang diperlukan oleh sasaran. Walaupun kesepakatan semua saham atau tunai dan saham boleh mencairkan pemegang saham pemerolehan melalui penerbitan saham baru, ia mengurangkan risiko ia membayar lebih kerana bergantung pada penilaian relatif kedua syarikat, dan bukannya mutlak penilaian sasaran itu, kata pegawai bank pelaburan.

“Ini membolehkan pembeli dan penjual untuk berpartisipasi sama dalam kenaikan atau penurunan, dan bukannya mendapatkan wang tunai,” kata Mike Wyatt, ketua teknologi M&A Morgan Stanley.

Ketika syarikat pengurusan identiti Okta Inc memperoleh perjanjian $ 6.5 bilion awal bulan ini untuk saingan Auth0, ia hanya menggunakan sahamnya untuk membiayai pembelian. Kesepakatan itu bernilai Auth0 sekitar 26 kali ganda hasil pendahuluan, berbanding dengan hasil pendahuluan bernilai lebih dari 28 kali pendapatan untuk Okta.

“Sebilangan orang berpendapat bahawa perjanjian itu melebihi Auth0, tetapi sebenarnya lebih rendah daripada yang banyak,” kata CEO Okta, Todd McKinnon dalam temu bual, sambil menambah Auth0 juga berkembang lebih cepat daripada Okta.

Tawaran saham juga boleh membawa faedah cukai untuk sasaran pemerolehan. Hasil urus niaga tidak dikenakan cukai di peringkat korporat di Amerika Syarikat selagi stok merangkumi sekurang-kurangnya 40% dari pertimbangan harga pembelian.

Dealmaking di sektor teknologi AS telah berkembang selama wabak ini. Kuartal pertama tahun 2021 telah menyaksikan jumlah urus niaga berteknologi tertinggi yang pernah ada, dengan lebih dari 700 tawaran berjumlah $ 155 bilion diumumkan. Jumlah transaksi teknikal pada tahun 2020 melonjak 72% kepada $ 383 bilion, data Refinitiv menunjukkan.

(Pelaporan oleh Krystal Hu di New York; Pelaporan tambahan oleh Joshua Franklin di New York, disunting oleh Greg Roumeliotis dan Richard Pullin)

Sila Baca Juga

Perkhidmatan streaming sukan DAZN menimbang IPO untuk mendorong pertumbuhan baru

Perkhidmatan streaming sukan DAZN menimbang IPO untuk mendorong pertumbuhan baru

MILAN (Reuters) – DAZN, penyiar sukan dalam talian yang tahun ini merampas hak untuk menyiarkan …

%d bloggers like this: