Teck Resources menolak tawaran AS$22bil Glencore

LONDON: Pelombong tembaga dan zink Teck Resources menolak bidaan AS$22.5bil (RM99.4bil) yang tidak diminta daripada Glencore Plc, dengan alasan keengganan untuk mendedahkan pemegang sahamnya kepada arang batu terma, minyak, gas asli cecair dan sektor berkaitan.

Saham Teck yang tersenarai di New York melonjak 19.6% pada hari Isnin, kenaikan harian terbesar mereka dalam dua tahun.

Saham Glencore yang disenaraikan di London ditutup turun 2.6%.

Tawaran semua saham Glencore mewakili premium 20% kepada harga saham penutup Teck pada 26 Mac, apabila bidaan dibuat secara persendirian.

Cadangan itu termasuk rancangan untuk secara serentak menghilangkan perniagaan arang batu terma dan pembuatan keluli dan menjenamakan semula syarikat yang tinggal sebagai GlenTeck.

Ketua eksekutif Glencore Gary Nagle, bertanya dalam panggilan persidangan dengan pelabur sama ada perjanjian manis boleh dilakukan, berkata: “Kita tidak sepatutnya bercakap tentang itu. Ini bukan pengambilalihan, tetapi penggabungan.”

Sesetengah penganalisis melihat ruang untuk tawaran yang lebih tinggi.

“Kami melihat rasional strategik yang menarik untuk gabungan ini,” kata Chris LaFemina, seorang penganalisis di Jefferies. “Berdasarkan maklum balas Glencore, kami percaya tawaran yang lebih tinggi berkemungkinan. Bagaimanapun, berdasarkan kenyataan akhbar Teck tidak jelas bahawa harga yang lebih tinggi adalah semua yang diperlukan.”

Teck berkata ia bimbang sebarang gabungan kedua-dua syarikat itu akan mendedahkan pemegang sahamnya kepada perniagaan arang batu terma besar Glencore, perniagaan perdagangan minyak yang tidak diingini dan risiko bidang kuasa yang ketara, yang kesemuanya akan mengurangkan nilainya.

“Lembaga tidak mempertimbangkan penjualan syarikat pada masa ini,” kata pengerusi Teck Sheila Murray dalam surat kepada lembaga Glencore.

Teck berkata lebih banyak nilai boleh dicipta melalui penstrukturan semula yang dicadangkan awal tahun ini di mana pelombong yang berpangkalan di Vancouver itu akan memutarkan unit arang batu pembuatan kelulinya untuk memberi tumpuan kepada tembaga dan logam industri lain. Undian mengenai cadangan ini dijadualkan pada 26 April.

Selepas pengasingan, unit tertumpu logam Teck merancang untuk dikenali sebagai Teck Metals Corp, manakala unit yang dilupuskan akan disenaraikan di Toronto sebagai Elk Valley Resources Ltd.

Teck percaya perniagaan logam asasnya, setelah bebas sepenuhnya, akan mempunyai peluang yang lebih baik untuk menarik bidaan kompetitif berbanding syarikat dalam bentuk semasanya, menurut sumber yang biasa dengan pemikiran pengurusan.

Addenda Capital, yang memegang kira-kira 1% saham Teck, berkata ia menyokong rancangan sedia ada Teck. “Bidaan (Glencore) terlalu rendah untuk kami mempunyai sebarang minat,” kata Todd Kapala dari Addenda kepada Reuters.

Penganalisis di Scotiabank berkata mereka percaya peluang sebarang perjanjian dengan Glencore adalah “amat rendah.”

“Kami melihat tawaran Glencore sebagai tawaran oportunistik yang direka untuk mengambil kesempatan daripada kehelan semasa dalam saham Teck berkaitan dengan cadangan pemisahan perniagaan jangka pendek,” kata mereka.

Keluarga Keevil Kanada mengawal Teck melalui pemilikan dominan saham kelas A, yang mempunyai lebih banyak kuasa mengundi daripada banyak saham kelas B yang dipegang oleh institusi, boleh menyukarkan sebarang perbincangan penggabungan selanjutnya.

Norman Keevil, pengerusi emeritus Teck Resources, bersetuju dengan penolakan Teck terhadap tawaran Glencore.

“Sekarang bukan masa untuk meneroka urus niaga sebegini, dan saya amat yakin dengan strategi lembaga pengarah dan pasukan pengurusan kami untuk memaksimumkan nilai bagi pemegang saham selepas perpisahan,” kata Keevil.

Ini bukan kali pertama Glencore dan Teck bercakap tentang kemungkinan spin-off dan penggabungan perniagaan arang batu mereka. Perbincangan tidak rasmi pada tahun 2020 rosak.

Glencore’s Nagle berkata bahawa di bawah perjanjian yang dicadangkan ini, GlenTeck baharu akan disenaraikan di London dan boleh menghasilkan kira-kira tiga juta tan tembaga setiap tahun, menjadikannya salah satu pelombong terbesar di dunia bagi logam merah yang digunakan dalam bateri boleh dicas semula dan stesen pengecasan untuk kenderaan elektrik . — Reuters