Timah takut dengan ancaman gangguan bekalan

Harga TIN melonjak lebih tinggi pada hari Isnin berikutan berita kemungkinan pengeluaran dihentikan di Myanmar, pengeluar logam pematerian ketiga terbesar di dunia.

London Metal Exchange tiga bulan timah melonjak sebanyak 11% untuk mencecah paras tertinggi dua bulan AS$27,705 (RM122,913) setan dan terakhir didagangkan pada AS$27,180 (RM120,584). Ia mendahului daripada Bursa Niaga Hadapan Shanghai (ShFE), yang sudah pun menyaksikan tahap rekod aktiviti dagangan sebelum kegawatan terkini.

Ancaman bekalan yang tidak dijangka datang dalam bentuk kenyataan Jawatankuasa Perancang Ekonomi Pusat Negeri Wa, kumpulan bersenjata etnik paling berkuasa di Myanmar yang mengawal kawasan perlombongan bijih timah di sempadan dengan China.

Semua aktiviti perlombongan dan pemprosesan akan “digantung” mulai awal Ogos untuk mengekalkan sumber yang tinggal, menurut dokumen yang dilihat oleh Reuters.

Nampaknya satu langkah yang pelik, memandangkan bijih timah merupakan sumber pendapatan yang penting bagi Negeri Wa yang diisytiharkan sendiri, dan mungkin terdapat lebih banyak lagi pengumuman daripada yang dijangkakan.

Tetapi ia berfungsi untuk menyerlahkan kepentingan salah satu bahagian paling tidak boleh diakses di Asia Tenggara kepada rantaian bekalan timah global.

Peleburan bijih timah China amat terdedah walaupun mereka telah cuba mengurangkan pergantungan mereka kepada bijih Myanmar.

tergesa-gesa timah Myanmar

Myanmar merupakan pengeluar bijih timah yang ketara sebelum Perang Dunia II tetapi industri itu telah lenyap menjelang akhir abad yang lalu.

Orang pertama yang mengetahui penemuan bijih timah baharu yang ketara ialah pada 2013, apabila sejumlah besar bijih dan pekat dari Myanmar mula muncul dalam angka import China.

Import dari Myanmar meningkat daripada 30,000 tan pada 2012 kepada 89,000 tan pada 2013 dan berkembang menjadi hampir 500,000 tan pada 2016.

Puncak pertengahan dekad bertepatan dengan kejatuhan mendadak dalam nilai tersirat, mencadangkan pergerakan logam simpanan gred rendah.

Aliran import bahan mentah sejak itu telah stabil sekitar 150,000 hingga 200,000 tan setahun.

Apa yang bermula sebagai perlombongan berskala kecil dan artisan dengan cepat menjadi mekanis dan separa rasmi apabila United Wa State Army (UWSA) menguasai kawasan perlombongan teras Man Maw.

Persatuan Timah Antarabangsa melawat tapak itu pada 2016 dan menganggarkan ia beroperasi hampir dengan kapasiti logam yang mengandungi 50,000 tan setahun, walaupun mempunyai potensi besar untuk penemuan baharu.

Kajian Geologi Amerika Syarikat menganggarkan pengeluaran tahun lepas jatuh kepada 31,000 tan daripada 36,900 tan pada 2021, masih menjadikan negara itu pembekal ketiga terbesar dunia selepas China dan Indonesia.

Ia juga kontroversial, memandangkan UWSA telah dimasukkan ke dalam senarai sekatan Amerika Syarikat pada tahun 2003 kerana dakwaan penyeludupan narkotik.

Ledakan bijih timah Myanmar berlaku pada masa yang sesuai untuk pelebur bijih timah China, kebanyakannya bergelut untuk membawa kapasiti perlombongan baharu apabila Beijing semakin mengetatkan kawalan alam sekitar ke atas sektor perlombongan.

Tetapi risiko menjadi terlalu bergantung kepada jirannya menjadi jelas apabila sekatan Covid-19 secara besar-besaran mengganggu pengeluaran perlombongan Myanmar dan aliran bahan mentah ke sempadan.

Pelebur China telah sibuk menjejaki sumber potensi timah baharu.

Nisbah import Myanmar telah jatuh daripada hampir 100% daripada jumlah bijih dan menumpukan import pada pertengahan dekad yang lalu kepada 77% pada 2022.

Import tahun lepas termasuk 23,500 tan dari Republik Demokratik Congo, 11,500 tan dari Australia dan 3,000 tan dari Nigeria serta jumlah yang lebih kecil dari Laos, Vietnam, Thailand, Malaysia dan Rusia.

Walau bagaimanapun, adalah diragui bahawa bekalan daripada sumber alternatif boleh dipertingkatkan dengan cukup pantas atau pada skala yang mencukupi untuk mengimbangi kehilangan, walaupun sementara, bahan dari Myanmar.

Ketidakpastian bekalan

Kepantasan tindakan harga pada hari Isnin mengatakan tentang kedudukan pasaran seperti juga tentang kesan bekalan segera.

Pasaran bijih timah Shanghai baru-baru ini menyaksikan tahap aktiviti dagangan yang sangat tinggi, dengan kedua-dua perolehan dan minat terbuka mencecah paras tertinggi hayat baru dalam kontrak pada bulan Mac.

Jumlah dagangan bulan lepas sebanyak 5.34 juta tan adalah 14 kali ganda lebih besar daripada pengeluaran global tahun lepas sebanyak 380,000 tan.

Peralihan minat terbuka pasaran ShFE menunjukkan rakan spekulatif baharu timah telah berdagang dari sisi pendek, atau mereka sehingga Isnin, apabila minat terbuka melonjak semula ke dalam rali harga.

Pendirian menurun itu masuk akal memandangkan pelonggaran ketara dalam permintaan pematerian daripada sektor elektronik pengguna yang perlahan dan binaan dalam inventori yang boleh dilihat di China.

Stok berdaftar ShFE telah meningkat sebanyak 65% sejak awal Januari kepada 9,056 tan, paras tertinggi sejak 2017.

Itu akan memberikan banyak kusyen jangka pendek untuk pembeli China kerana mereka dan orang lain menunggu untuk melihat sama ada Negeri Wa serius untuk menggantung pengeluaran.

Walau bagaimanapun, ancaman itu sahaja menggariskan kerapuhan bekalan timah pada masa Indonesia, pengeksport terbesar logam dalam bentuk ditapis, sedang mempertimbangkan larangan eksport untuk merangsang peningkatan kapasiti pemprosesan hiliran.

Sektor pengeluaran bijih timah telah mengalami kekurangan pelaburan secara kronik selama bertahun-tahun dan telah mengambil nasib dengan pelombong berskala kecil yang menemui deposit besar, seperti yang berlaku di Myanmar pada 2010-an dan Brazil pada 1990-an.

Kegagalan untuk mempelbagaikan bekalan telah menyebabkan kekayaan bijih timah sekurang-kurangnya sebahagiannya bergantung kepada UWSA yang gelap dan proses pembuatan dasarnya yang tidak jelas.

Ini mungkin bukan kali terakhir timah dikejutkan dengan berita yang tidak dijangka dari Myanmar. — Reuters

Andy Home menulis untuk Reuters. Pandangan yang diutarakan di sini adalah pandangan penulis sendiri.