Tinjauan pendapat: Dolar berkemungkinan tergelincir apabila kadar perlumbaan semakin seimbang

BENGALURU: Dolar AS akan melemah berbanding kebanyakan mata wang utama tahun ini apabila jurang kadar faedah dengan rakan setaranya berhenti melebar, meletakkan mata wang itu dalam keadaan defensif selepas jangka masa beberapa tahun, menurut tinjauan Reuters.

Walaupun memulakan tahun pada tahap yang lemah, dolar melantun semula secara mendadak pada Februari, memperoleh hampir 3% untuk bulan itu, dengan jangkaan Rizab Persekutuan AS (Fed) akan mengambil kadar faedah lebih tinggi daripada yang difikirkan sebelum ini.

Bagaimanapun, kegagalan dua bank serantau AS pada Mac memaksa Fed untuk meredakan jangkaan tersebut, menolak dolar AS untuk berundur dan mengembalikan hampir semua keuntungan bulan sebelumnya, satu trend yang berkemungkinan berterusan dalam jangka hampir sederhana.

Walaupun kebimbangan terhadap kegawatan pasaran yang berkaitan dengan bank telah reda, jangkaan kadar faedah hawkish tidak kembali, menunjukkan kenaikan kadar yang pantas mungkin akan berakhir tidak lama lagi, dan dengan itu, permulaan penghujung kenaikan dolar yang bersejarah.

Ramalan median dalam tinjauan pendapat 31 Mac hingga 4 April terhadap 90 pakar strategi pertukaran asing menunjukkan dolar kehilangan tempat kepada semua mata wang utama dalam setahun.

Menonjolkan peranan besar yang dimainkan oleh kadar faedah dalam pergerakan mata wang, majoriti penganalisis (32 daripada 56) berkata perbezaan kadar akan memacu dolar paling banyak sepanjang bulan akan datang.

“Pandangan kami terhadap dolar ialah kami terus mencari kelemahan selanjutnya dalam tempoh tiga hingga enam bulan akan datang. Saya rasa perkembangan terkini adalah kehilangan keyakinan terhadap bank serantau AS, yang telah meningkatkan risiko penurunan kepada dolar,” kata Lee Hardman, pakar ekonomi mata wang di Mitsubishi UFJ Financial Group.

“The Fed akan sangat menyedari risiko penurunan itu terhadap pertumbuhan pada masa hadapan. Jadi kami agak bersetuju dengan penetapan harga semula dovish yang berlaku dalam pasaran kadar AS.

“Kami fikir Fed semakin hampir dengan penghujung kitaran mendaki mereka.”

Niaga hadapan dana Fed menunjukkan pasaran meletakkan harga dalam penurunan kadar yang akan datang seawal September, walaupun inflasi masih berjalan dengan baik melebihi dua kali ganda sasaran Fed.

Dengan jangkaan pengunduran dolar, mata wang tunggal Eropah itu mendapat tempat di bawah sinar matahari selepas secara ringkas melintasi di bawah pariti pada jangkaan kadar ketinggalan pada 2022.

Naik 2.5% tahun ini, euro diramalkan akan didagangkan di sekitar paras semasa AS$1.09 (RM4.79) dalam tempoh satu hingga tiga bulan akan datang dan kemudian mengukuh 2% lagi untuk bertukar tangan sekitar AS$1.12 (RM4.92) dalam tempoh 12 bulan .

Walaupun memperoleh lebih daripada 2.5% pada bulan Mac, yen Jepun masih turun 0.6% untuk tahun tersebut. Mata wang safe-haven, yang mencecah paras terendah 32 tahun pada 2022 berdasarkan perbezaan kadar, diramalkan akan memulihkan kerugian itu sepanjang ufuk ramalan.

Pandangan median menunjukkan yen memperoleh hampir 6.0% untuk didagangkan sekitar 125.00/dolar dalam 12 bulan.

Walaupun kelemahan dolar merupakan perubahan yang dialu-alukan untuk kebanyakan mata wang, terutamanya untuk mata wang pasaran sedang pesat membangun, yang diramalkan mencatatkan keuntungan sederhana dari sini, unjuran kenaikan harga daripada paras semasa adalah terhad.

Dengan dolar kekal kukuh berbanding jangkaan penganalisis selama bertahun-tahun, ada yang keberatan untuk meminta mata wang rizab dunia melemah dengan cepat. Pandangan median 12 bulan untuk hampir semua mata wang utama yang dikaji adalah sama dengan tinjauan pada bulan Mac. — Reuters