Tinjauan pendapatan yang menjanjikan untuk IOI Properties Group

PETALING JAYA: Tinjauan pendapatan jangka sederhana IOI Properties Group Bhd (IOIProp) dijangka didorong oleh pertumbuhan pendapatan berulang yang kukuh daripada aset hartanah sedia ada, manakala penyenaraian hartanah pelaburannya ke dalam amanah pelaburan hartanah (REIT) mungkin pemangkin dalam jangka panjang, kata RHB Research.

Berikutan mesyuarat maya baru-baru ini dengan pengurusan IOIProp, firma penyelidikan itu berkata penyewaan komited untuk projek IOI Central Boulevard di Singapura mungkin telah mencapai 50%.

Ini sepatutnya meningkat lagi kerana pengurusan menyasarkan untuk mencapai lebih 80% apabila menara pejabat dibuka dan penyewaan bermula pada awal 2024.

“Walaupun pihak pengurusan tidak mengesahkan perkara ini semasa mesyuarat maya kami baru-baru ini, dilaporkan bahawa Morgan Stanley sedang dalam perbincangan lanjut untuk mengambil lima tingkat (kira-kira 100,000 kaki persegi) di Central Boulevard, yang akan siap menjelang akhir 2023.

“Termasuk Amazon, yang menurut laporan media telah menandatangani pajakan untuk kira-kira 369,000 kaki persegi di bangunan itu, kami menganggarkan penyewaan komited berada pada tahap 50%,” kata RHB Research.

Ia menambah bahawa kadar penghunian ini sepatutnya mencukupi untuk menampung perbelanjaan faedah yang dijangka akan ditanggung untuk pinjaman asas.

Berdasarkan anggaran kasarnya, RHB Research berkata portfolio aset hartanah IOIProp mungkin bernilai RM19 bilion hingga RM20 bilion, termasuk Central Boulevard.

“Jika aset ini disenaraikan di Malaysia, ia sepatutnya menjadi REIT Malaysia terbesar setakat ini, diikuti oleh KLCC Stapled Group, yang mempunyai saiz aset kira-kira RM16 bilion pada tahun kewangan 2022 (FY22).”

Walaupun membuka kunci nilai melalui REIT sentiasa menjadi rancangan jangka panjang IOIProp sejak penyenaraian semulanya pada 2014, RHB berkata “masa penyenaraian adalah penting kerana ia akan menjadi pemangkin harga saham utama”.

Dengan sumbangan jualan hartanah dari China dan Singapura dijangka perlahan dalam jangka sederhana, firma penyelidikan itu berkata jualan pada suku keempat FY23 akan didorong oleh projek tempatan.

Ia menambah bahawa kumpulan itu akan menumpukan pada penggulungan unit siap yang belum terjual di China dalam tempoh satu hingga dua tahun akan datang. Firma penyelidikan itu berkata IOIProp kekal sebagai pilihan utama sektornya kerana turun naik harga saham baru-baru ini dijangka tidak lama, dengan pemulihan dijangka pada suku ketiga 2023. Ia mengekalkan panggilan “beli” ke atas saham dengan RM1.46 harga sasaran.